대부분의 전문가들과 CEO들은 미국이 향후 몇 달 안에 경기 침체에 들어갈 수도 있다고 생각한다. 유일한 문제는 그것이 어떻게 전개될 것인가 하는 것이다.

 

경제학자, CEO, 심지어 월가까지 미국의 전망에 대해 경고했다. 미국은 1분기에 마이너스 성장을 했다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 지속적인 금리 인상으로 경기가 제동을 걸고 미국을 경기침체로 몰아넣을 것이라는 전망이 나왔다.

 

경기 침체와 회복은 다양한 형태와 크기로 나타안다. 그러므로, 예측은 꽤 복잡하다. 투자은행 아모리 그룹의 닉 텔 CEO는 "아시아의 코로나19부터 우크라이나의 갈등, 에너지 문제까지 도전이 계속 불거지고 있다"고 말했다.

 

예상되는 경기 침체가 임박한 상황에서 차별화 요인은 '코로나로 인한 노동력에 미치는 심리적 영향과 경제에 던져지는 막대한 지원'이라고 텔은 말했다. 전시 불황을 제외하면 노동력 부족은 한 번도 일어나지 않았다.

 

불경기 패턴은 글자의 이름을 따서 명명된다. 사진: CNN

 

데이비드 레보비츠 JP모건자산운용 글로벌 시장전략가는 "구인 대 실업자 수를 보면 우리가 전에 본 적이 없는 상황에 처했다는 것을 분명히 알 수 있을 것"이라며 "내 생애 처음 보는 일"이라고 말했다.

 

그럼에도 불구하고 "일부 구성요소는 여전히 이전의 경기 침체를 연상시틴다"라고 텔은은 말했다. 분석가들에 따르면, 이것들은 미국의 경기침체 가능성에 대한 시나리오이다.

 

 

U자형

 

"저는 우리가 U자형 회복을 할 것이라고 생각한다. 이것은 한동안 일어나지 않았던 패턴리다"라고 텔은 말했다.

 

이 모델에서 GDP는 급락하고 한동안 바닥에서 고전하다가 다시 회복될 것이다. 불경기는 보통 1년에서 2년 정도 지속되는데, 이는 많은 요인이 동시에 발생하기 때문이다. 1973년부터 1975년까지의 기간 동안, 미국 경제는 높은 인플레이션, 석유 위기, 그리고 연준의 대응과 같은 저성장의 상황 때문에 이 모델을 따르게 되었다.

 

텔은 노동력과 실업률이 정상으로 돌아오려면 미국 경제가 한동안 둔화돼야 할 것이라고 말했다. 이 과정은 몇 년이 걸릴 수 있다.

 

V자형

 

이 모델을 따르면, GDP는 빠르게 감소하지만 또한 빠르게 반등할 것이다. 이는 경기 침체가 발생했을 때 가장 좋은 시나리오로 여겨진다. 때때로, 나이키 로고처럼 보이는 것을 형성하면서, 넘어지는 것이 되돌아오는 것보다 더 빠르다.

 

이러한 유형의 경기 침체는 코로나19로 인해 2020년 두 달과 같은 일회성 충격에 기반을 둔 경우가 많다.

 

레보비츠는 만약 경기 침체가 있다면, 그것은 V자 모양으로 되어 몇 분기 동안만 지속되기를 희망한다. "원인은 불균형이다"라고 그는 말했다. "예를 들어, 기술 버블은 평가의 불균형이었고, 2008년 금융 위기 때는 주택의 불균형이었다. 그러나, 우리는 현재 불균형을 보지 못하고 있다. "어떤 대규모라도 경제에 심각한 쇠퇴를 초래할 수 있다." 그러므로 그는 다가오는 경기 침체가 상당히 완만할 것이라고 생각한다.

 

그는 투자자들에게 앞으로 12-18개월 동안 자리를 지키라고 조언한다. 그는 "당신의 포트폴리오 가치가 20% 하락했다면 우리는 판매를 추천하지 않는다"고 말했다. 투자자들은 포트폴리오를 재조정하기 위해 이 기회를 이용해야 한다.

 

W자형

 

이것은 2배의 불황 패턴이다. 이것은 경제가 침체에 빠졌다가 회복되었다가 다시 하락할 때 발생한다. 이 과정은 특히 상황이 회복되고 있다고 믿고 시장에 뛰어드는 투자자들에게 고통스럽다.

 

1980년 미국 경제는 6개월 동안 불황을 겪다가 16개월 후에 회복되었다. 연준이 금리 인상에 적극적이지 않으면 이런 일이 다시 일어날 수 있다는 분석이다.

 

L자형

 

L자형 불황은 경제학자들이 어떤 대가를 치르더라도 피하고 싶은 것이다. 이 모델에서는 장기적으로 성장이 감소할 것이다. 상당수 근로자가 장기간 실직하고 회사 공장도 가만히 있어야 한다는 의미다.

 

경제학자들은 1930년대의 대공황과 2008년 금융 위기가 모두 L자형이었다고 생각한다. 미국이 2007년 GDP로 되돌리는데 6년이 걸렸다.

 

K자형

 

K-모델에서는 경제 분야별로 회복 속도가 다르다. 어떤 것들은 빠르게 회복되지만, 다른 것들은 매우 느리다. 이러한 변화는 산업, 지리적 위치, 재산 규모에 따라 다르다. 그들은 소득 불평등에 의해 악화된다.

 

2020년 경기 침체가 V자형으로 간주되지만, 많은 경제학자들은 그것을 K로 지적한다. 회사원들이 더 빠르게 자산을 회수한 것은 정부, 시장의 부양 정책 덕분이다. 주식은 반등했고 집값은 반등했다.

 

반면 저축이 없는 그룹과 서비스업에 종사하는 그룹은 여전히 어려움을 겪었다. 2020년과 2021년 통계에 따르면, 가장 낮은 임금을 받는 근로자 그룹도 모든 분야에서 일자리를 잃을 가능성이 가장 높다.

-CNN