전체 시가총액이 500억달러 이상 증발했고, 줄줄이 10억 달러규모의 기업집단이 이탈했다.
2022년 상반기 베트남 증시의 움직임은 1분기에 많은 충격과 고전을 일으켰고 4월 이후 갑자기 급락했다. VN지수는 6월의 마지막 세션에서 여전히 장중 1197.6포인트로 마감했다.
HoSE 대표지수는 연초 이후 20% 이상 하락하며 1200포인트라는 중요한 심리적 문턱을 잃었다. 스톡큐(StockQ)의 통계에 따르면, 이 폭락으로 인해 베트남 지수는 올해 6월까지 세계에서 가장 실적이 나쁜 상위 15개 주가지수에 속한다.
하노이 거래소에서도 연초 대비 HNX지수가 41.4%, UPCoM지수가 2.14% 하락하는 등 매도압력이 기록됐다.
지난 6개월 동안 주가 지수 등락
시가총액 500억달러 이상 손실
VN다이렉트증권에 따르면 시장의 매도세는 연준의 인플레이션 억제를 위한 통화정책 긴축 추진, 높은 인플레이션에 따른 세계 경제성장 둔화 우려, 공급망 교란, 글로벌 금융상황 긴축 등 복합적인 요인이 작용한 것일 수 있다.
여기에 주가조작과 회사채 발행사기 관련 대기업 이사 여러 명이 구속된 뒤 국내 투자심리도 부정적인 영향을 받았다.
지수 하락으로 시가총액은 520억달러 이상 감소하며 증발했다. 이 중 HoSE에서만 약 460억달러에 가까운 손실이 발생했다.
하락은 베트남 시장의 가치 평가를 더 저렴하게 만든다. 블룸버그 자료에 따르면 VN-지수의 P/E 평가는 13배에 불과해 지난 4월 초 최고치 19배나 최근 10년 평균 15배보다 훨씬 낮다.
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지수의 나쁜 움직임과 함께 시장 유동성이 급격히 떨어지는 경향이 있다. 6월 HoSE(호찌민시 증시)의 세션당 평균 거래액은 14조5290억동으로 전월 대비 2% 감소했으며 1년여 만에 가장 낮은 수준이다.
투자자들은 또한 2021년 11월의 역사적 고점에 비해 지난 달 거래량이 55% 감소했다. 이러한 하락은 주로 2분기에 평균 17조1130억동/세션으로 지난 해 같은 기간에 비해 20% 이상 감소한 것으로 나타났다.
유동성 감소는 투자자 그룹 간의 비율 변화로 이어졌다. 외국인 투자자들은 최근 몇 개월 동안 해외 투자를 시작하여 비중이 9% 이상으로 증가했으며 거의 4조에 가까운 상당한 순매수 추세를 보였다.
VN다이렉트에 따르면 외국인 투자자의 강력한 순매수는 주로 ETF 자본 흐름(주로 VNDiamond ETF 및 Fubon) 때문이다. 이는 거시적 맥락과 주식시장 밸류에이션이 외국인 투자자들의 눈에 매력적임을 보여준다.
한편 국내 개인투자자의 비중은 82%대까지 하락세를 이어가며 회의적이고 신중한 분위기를 반영했다.
시장 상황이 그다지 긍정적이지 않았음에도 국내 투자자들이 여전히 총 138만개의 계좌를 개설해 2021년 전체 계좌 수(153만개)와 맞먹는 수준으로 시장을 업그레이드했다는 점을 언급할 필요가 있다. 베트남의 주식 계좌 이용률은 약 5.7%이다.
10억달러 기업
2021년 말에 중소형 그룹의 비매수 모멘텀으로 시장이 크게 올랐다면 그 흐름은 바뀌었다. VNSML 소형주 지수는 연초 대비 약 35% 하락해 최악의 성과를 보였으며, 그 뒤를 이어 중형주 VNMID가 30% 포인트 하락했다.
현재 중형그룹(미드캡)의 비중은 일일 거래대금의 약 41%를 차지하며, 그 뒤를 대형주 VN30이 38%, 소형주가 14% 정도이다.
VN다이렉트의 계산에 따르면 시장은 수도 및 가스 공급(+15.7% 전년대비), 소매(+3.2%전년대비), IT(+2.7% y/전년대비), 음료(+1.6% 전년대비)는 상반기에 호조를 보였다.
한편 증권은 전월 대비 유동성이 약해 연초 대비 가치가 절반 가까이 하락해 실적이 가장 좋지 않은 업종이었다. 철강, 자동차, 건설, 부동산도 부진한 실적을 나타냈다.
은행, 부동산, 철강, 고무, 소매업에서 선두적인 이름을 가진 VN30 지주 주식 그룹에서 시가총액이 주로 하락했다. 수십억 달러의 시가총액이 증발했다. 상위 10위권에는 연초 대비 가치가 떨어진 코드가 9개다.
빈홈스, 빈그룹 듀오는 가장 큰 비중을 차지해 약 72억달러 이상, 철강 대기업 호아팟은 약 33억달러), 유통 대기업 마산은 약 18억달러의 손실을 기록했다.
THD, DIG, VND, GEX, MSR, LPB, MML, NLG, VCI, FOX 등 시가총액 10억달러 규모의 그룹도 줄어들었다. 이들은 대부분 작년에 10억달러에 새롭게 진입한 이름들이다.
6월 말 현재 시가총액 10억달러를 넘는 종목은 전 시장 51개에 불과한데, 이 가운데 HOSE는 42개, HNX는 KSF 코드만 보유하고 있다. 상장되지 않은 상장 거래소 UPCOM은 ACV, MCH, VGI, VEA, BSR, VEF, SSH, MVN과 같은 8개 업체가 있다.
성장 방향은 극히 일부에 불과했지만, 특히 연초 이후 37조동 가까이 증가하여 시장에서 가장 가치 있는 4대 기업에 진입한 PV 가스는 눈부신 성장을 했다. 또한 PNJ와 REE는 10억달러 규모의 기업 그룹에 진입하기 위해 강하게 성장한 유일한 두 종목이다.
