S&P 글로벌 레이팅스는 최근 보고서에서 중국 밖으로 기술 공급망이 지속적으로 전환됨에 따라 인도, 베트남, 멕시코 전역에서 역량을 강화하고 있다고 밝혔다.

보고서는 글로벌 기술 하드웨어 기업들이 중국 밖으로 이전하는 1단계를 대부분 완료했지만, 2단계는 훨씬 더 파괴적이고 비용이 많이 들 것이라고 지적한다. 중국 외부에서 "중류" 기술 생산을 추가하는 데 현재 집중하는 것은 이전 단계(해외에서 하류 생산 확대)보다 더 많은 신용 위험을 초래한다.

중국 외부에서 생산 능력을 확장하는 기술 하드웨어 기업의 첫 번째 물결은 주로 베트남과 인도와 같은 국가에서 건설하는 하류 전자 제조 서비스(EMS) 기업과 관련이 있었다.

이는 실행에 덜 위험하고 비용이 적게 들었다. 생산 시설은 자본 집약적이지 않아 적당한 비용으로 새로운 국가에서 재건할 수 있다. S&P Global은 기업이 새로운 시장에서 저렴한 노동력을 쉽게 찾을 수 있다고 설명했다.

S&P Global은 중국에서 중류 생산 능력을 재할당하면 더 많은 지출, 더 높은 지속적인 운영 비용, 실패한 실행 가능성이 수반될 것이라고 강조했다. 더 중요한 것은 이 단계는 이동하기 어려운 공장과 장비에 대한 막대한 투자가 필요하기 때문에 역전하기 어려울 것이다.

보고서에 따르면, 중류 기술 기업은 중국에 대한 의존도를 낮추는 것이 더 어려울 것이라고 한다. 중류 기업은 높은 고정 비용을 정당화하는 대량 생산을 달성해야 합니다. 이러한 이유로 전문 인력 외에도 공급업체와 고객이 가까이 있는 중앙 생산을 원할 것이다.

중류 공급업체가 고객이 요청했기 때문에 중국에서 중류 생산을 이전했을 가능성이 크다. 예를 들어, 중국 최대의 고정밀 부품 제조업체인 Foxconn Industrial Internet Co. Ltd.는 가장 큰 고객의 요청에 따라 대부분이 중국 외부에서 이루어질 가능성이 높은 자본 지출을 크게 늘릴 것이다.

애플의 주요 공급업체인 폭스콘과 관련하여 S&P 글로벌은 폭스콘의 생산 대부분이 중국에 남아 있지만, 이 회사는 인도, 멕시코, 베트남에서 생산 능력을 가속화하고 있다고 강조했다. 폭스콘의 연간 자본 지출은 향후 2년 동안 130억 위안(18억 3,000만 달러)을 넘을 수 있으며, 이는 지난 3년 동안의 60~90억 위안보다 높다. S&P 글로벙은 이 지출의 대부분이 중국 외부에서 생산 능력을 구축하는 데 사용될 것이라고 강조했다.

폭스콘은 막대한 글로벌 투자를 충당할 상당한 재정 자원을 보유하고 있다. 해외 확장과 관련된 높은 비용은 AI 서버 판매 증가로 뒷받침되는 빠르게 성장하는 클라우드 부문과 관련된 마진 개선으로 상쇄될 가능성이 높다고 S&P 글로벌은 밝혔다.