3개월 연속 50포인트 이하로 떨어진 베트남 제조업 부문은 3월에 생산량과 총 신규 주문이 모두 증가하면서 성장세로 돌아섰다.

이를 통해 3월 베트남 제조업 구매관리자지수™(PMI)는 50.5포인트를 기록했다. 이 지수를 발표하는 기관인 S&P 글로벌은 베트남 PMI가 50포인트 기준을 초과했다는 사실은 2025년 1분기 말 기업 상황이 개선될 것임을 시사한다고 밝혔다.

2월 PMI는 49.2에서 50.5로 상승하여 제조업 부문이 강세를 보이고 있음을 나타낸다. 한편, 3월 제조업 생산은 3개월 만에 처음으로 증가하여 작년 8월 이후 가장 큰 폭으로 증가했다.

설문 응답자들은 생산량 증가가 상품 가용성의 개선을 부분적으로 반영했을 뿐만 아니라 두 달 동안 감소했던 신규 주문이 다시 증가했음을 반영했다고 말했다.

그러나 해외 시장의 수요는 약화되었고 기업들은 기업 신뢰도가 하락하면서 채용과 구매에 신중을 기했다. 한편, 투입 비용 증가 속도는 둔화되었고 제조업체들은 3개월 연속 판매 가격을 인하했다.

S&P 글로벌은 보고서에서 고객 수요가 개선될 조짐을 보이는 가운데 신규 주문이 증가했지만, 국제 수요의 지속적인 약세 속에서 증가세는 미미했다고 밝혔다.

생산량과 총 신규 주문이 다시 증가했지만, 기업들은 2월에 비해 이후 생산량 전망에 대한 자신감이 다소 떨어졌다. 신규 주문 증가와 수요 상황 안정에 대한 희망으로 기업 심리는 여전히 낙관적이었지만 낙관론은 지수의 역사적 평균을 밑돌았다.

S&P 글로벌 시장 인텔리전스의 수석 이코노미스트인 앤드류 하커는 베트남의 제조업 부문이 2025년에 처음으로 생산량과 신규 주문이 증가한 3월부터 더 강력하게 운영되기 시작했다고 평가했다. "그러나 제조업체들은 더 많은 직원을 고용하거나 추가 투입물을 구매하는 것을 꺼려하며 신중한 태도를 유지하고 있다. 이는 3월에 신규 수출 주문이 급격히 감소하는 등 불확실한 국제 환경을 반영할 수 있다."라고 앤드류 하커는 말한다.

이 문제를 자세히 살펴보면 S&P 글로벌의 전문가들은 제조업체들이 3월에 고용 및 구매 활동에 신중을 기했다고 말했다.

직원 수는 6개월 연속 감소했으며, 이는 최근 수요 약세와 직원 이직률에 기인한다. 그러나 직원 감소폭은 2025년 현재까지 가장 작았다.

한편, 기업들이 최근 투입 구매 기간이 생산 수요를 뒷받침할 수 있는 충분한 재고를 확보하는 데 도움이 되었다고 밝히면서 구매 활동은 4개월 만에 처음으로 감소했다. 그 결과 구매 재고는 감소했지만 작년 8월 이후 가장 큰 폭의 감소는 아니었다. 완제품 재고도 감소했으며, 일부 보고서에 따르면 기업들이 재고를 너무 많이 쌓는 것을 꺼려한다는 의견도 있다.

투입물을 구매하는 기업들은 공급업체의 배송 시간이 길어지는 것을 계속 경험하고 있으며, 이는 해외에서 상품을 받는 데 지연이 원인으로 지목되고 있다.

그러나 공급업체 실적의 감소는 2월에 비해 훨씬 덜 두드러졌으며 7개월 만에 가장 작은 감소폭을 기록했다. 일부 설문조사 응답자는 공급업체가 더 많은 재고를 보유하고 있고 배송이 더 빠르다고 답했다.

일부 상품의 가격 상승으로 인해 3월에 투입 가격이 추가로 상승한 반면, 투입물에 대한 수요 감소로 인해 일부 공급업체는 가격을 인하했다. 전반적으로 투입 비용은 소폭 상승하는 데 그쳤으며, 현재 20개월 동안의 가격 인상 기간 중 상승 속도가 가장 느렸다.

한편, 경쟁력을 유지하기 위한 노력으로 인해 베트남 제조업체들은 3개월 연속 판매 가격을 인하해야 했지만, 인하 폭은 크지 않다.