2026년 미국 경제의 침체 가능성이 크게 줄었으나, 여전히 불안 요인이 상존하는 것으로 분석됐다. AI 관련 투자 급증이 경제 성장을 뒷받침하고 있지만, 노동시장 둔화와 관세 충격, 소비 불균형 등이 주요 리스크로 꼽힌다.

최근 경제 전문가들은 미국 경제가 여러 침체 신호를 극복하며 회복력을 보였다고 평가한다. 2022년 채권 수익률 곡선 역전, 2024년 사움 규칙(Sahm rule) 발동 등 전통적 침체 지표가 울렸으나 경제는 성장 궤도를 유지했다.

올해 4월 트럼프 대통령의 상호관세(retaliatory tariffs) 발표로 침체 우려가 고조됐으나, 주식 시장 반등과 포천 500대 기업 기록적 이익, AI 데이터센터 건설 붐으로 위기를 넘겼다. 일부 전문가는 이를 '새 산업혁명'으로 비유한다.

그러나 노동시장 둔화, 주택 시장 동결, 인플레이션 상승, 소비 심리 악화 등 취약점이 드러났다.

무디스 애널리틱스 마크 잔디(Mark Zandi) 수석 이코노미스트는 “2026년 침체 없이 넘어갈 가능성이 높지만, 추가 충격이 없어야 한다”며 “경제가 이미 침체 직전”이라고 경고했다. 무디스는 2026년 침체 확률을 약 42%*로 추정(건전한 경제에서는 15% 수준)한다.

블룸버그 설문 경제 전문가들도 조심스러운 낙관론을 보이며, 성장률 2%, 침체 위험 30% 전망했다.

경제의 4대 기둥은 노동시장, 인플레이션, 소비, AI다. 어느 하나라도 흔들리면 큰 문제가 발생할 수 있다고 잔디는 지적했다.

노동시장

2025년 대부분 정체 상태였다. 기록적 정부 셧다운 전 실업률과 해고는 역사적 저점 근처였으나, 채용은 수십 년 최저치였다. 글래스도어 대니얼 자오 수석 이코노미스트는 “채용 급감 시 보통 해고 급증인데, 이번 '동결'이 장기화돼 노동자 고통이 크다”고 분석했다. 실업자는 구직 어려움, 재직자는 임금 인상·승진 주저로 '갇힌 느낌'이라고 한다.

2026년 대전환이 예상되지만, 채용 회복인지 해고 급증인지 불확실하다. 최신 고용 보고서에서 실업률은 4.6%로 상승했으나, 노동부는 설문 응답률 저하 등으로 오차가 크다고 경고했다.

인플레이션

4월 관세 발표 시 가격 상승·투자·채용 감소 재앙이 예상됐으나 현실화되지 않았다. 레드핀 대릴 페어웨더 수석 이코노미스트는 “경제가 예상보다 회복력 강하다”며 2026년 침체 확률 33%로 봤다.

관세는 여전히 인플레이션 압력으로, 연준(Fed)의 금리 인하 속도를 늦췄다. 2026년 관세 충격 완화 전망—트럼프 대통령이 다수 국가 관세 감면·면제 부여, 대법원에서 관세 무효 판결 가능성 때문이다.

소비

소비는 GDP 70%를 차지하는 성장 동력이다. 2025년 강세 유지됐으나, 상위 10% 부유층이 절반을 담당(무디스 분석). 델로이트 에반 시핸 소비재 담당은 “하위 50%는 이미 침체 상태”라며 경제 취약성을 지적했다.

주식 상승으로 소비 늘린 가계가 시장 반전 시 급속 지출 축소 위험이 크다.

AI

블룸버그에 따르면 AI가 2025년 성장·주식 시장 핵심 동인이다. 알파벳·아마존·애플·메타·마이크로소프트·엔비디아·테슬라 등 7대 테크 주식이 S&P500 시총 30% 이상 차지, 모두 AI 관련이다.

잔디는 “주식 시장이 AI에 과도 의존해 취약하다”고 우려했다. 그러나 AI 잠재력이 스타트업·기업 확장을 촉진하며, 페어웨더는 데이터센터 수요로 건설 부문 부양 효과를 본다.

전문가들은 “AI 전망이 유지되면 경제도 견고하지만, 큰 압박 받고 있다”고 진단한다. 2026년 관세 완화와 AI 투자 지속이 핵심 변수로, 종합 대책이 필요하다는 의견이 지배적이다.