베트남의 신용 등급은 태국(BBB), 인도네시아(BBB), 필리핀(BBB+), 말레이시아(A-)와 같은 ASEAN-6 국가들에 비해 상당히 낮다.

 

2월 19일, 국회는 2025년 사회경제적 발전 계획을 8% 이상의 성장 목표로 보완하는 결의안을 통과시켰다.

 

이 목표를 달성하기 위해 베트남은 약 1,600억달러에 해당하는 4000조동 이상의 자본이 필요할 것으로 추정된다. 이중 올해 공공투자 계획은 875조동에 해당하는 360억달러로 늘리고 나머지는 신용 자본, 민간 부문, 국내외 자본 조달처 등에서 동원할 계획이다.

 

그러나 베트남의 신용등급이 태국(BBB), 인도네시아(BBB), 필리핀(BBB+), 말레이시아(A-), 싱가포르(AAA)와 같은 지역의 유사한 국가들에 비해 상당히 낮은 상황에서 이러한 대규모 자본을 동원하는 것은 쉽지 않다.

 

정부는 2030년까지 베트남의 국가 등급을 투자 등급(적어도 BBB-)으로 상향 조정하는 목표를 설정했지만, 목표 달성이 지연되면 베트남 기업들이 이번 상향 조정으로 인한 자본 흐름을 포함한 국제 자본 시장에 참여할 때 덜 유리해질 것이다.

 

 

2월 26일 린 맥스웰 S&P 글로벌 레이팅 총괄 이사와의 회의에서 팜민찐 총리는 베트남이 S&P의 평가에 따라 레이팅을 업그레이드하기 위해 노력하고 있다고 말했다.

 

총리는 S&P 글로벌 레이팅스에 상황을 진정으로 반영하는 객관적인 요소를 바탕으로 베트남의 국가 신용등급을 평가하고 업그레이드하는 방안을 검토할 것을 요청했으며, 동시에 베트남 국가 기관과 기업에 신용등급 평가에 대한 지식을 전파해야 한다고 말했다. 이를 통해 등급 업그레이드를 위한 솔루션을 제공하고, 베트남이 더 깊고 효과적인 통합을 위한 더 많은 조건을 갖출 수 있도록 지원할 수 있을 것이다.

 

국가 신용등급은 자본 동원 능력과 정부 및 지방 당국의 공공 부채 이자 비용에 영향을 미치기 때문이다. 국내 민간 기업의 해외 대출 금리도 이 등급을 기준으로 한다.

 

베트남 기업의 자본 비용은 많은 아세안 국가들보다 높습다.

실제로 베트남의 국가 신용등급이 상향 조정되면 기업들은 더 저렴한 금리로 돈을 빌릴 수 있는 기회를 얻게 된다. 태국, 필리핀, 말레이시아 등 베트남보다 신용등급이 높은 아세안 국가에 비해 이들 국가의 민간 기업은 훨씬 낮은 우대 대출 금리를 누리고 있다.

 

2월 27일에 열린 "베트남 신용 포커스 2025: 새로운 시대의 성장, 신용 및 자본 시장" 워크숍에서 파인그룹 회장인 응우옌꽝투안은 "국가 신용 등급을 업그레이드하면 주식 시장을 신흥 시장으로 업그레이드하는 것보다 훨씬 더 큰 이점을 얻을 수 있다."라고 말했다.

 

간단히 말해, 국가 신용등급이 더 좋으면 베트남은 더 저렴한 가격으로 외국 자본을 유치할 수 있다. 국가 신용등급은 해당 국가의 정부와 기업이 자본을 차입할 수 있는 기반이 되는 위험 측정 지표이기 때문이다. 또한 국가 신용등급을 상향 조정하면 자기자본 조달 비용도 더 저렴해진다.

 

그는 베트남 정부가 인도를 포함한 이 지역의 다른 나라들보다 우대 대출 금리이지만, 민간 기업들은 다른 나라들보다 훨씬 높은 금리로 외화 채권을 조달해야 한다고 말했다.

 

 

 

베트남은 어떤 조건을 업그레이드해야 하?

 

베트남의 신용등급을 상향 조정하는 이야기를 논의하면서, S&P 글로벌 레이팅스는 베트남이 오랜 성장 역사를 가지고 있으며 향후 몇 년 동안 경제가 최소 6.5%의 성장을 지속할 것으로 예상된다고 평가했다. 따라서 향후 몇 년 내에 AA로 상향 조정될 것이 분명하다.

 

현재 베트남의 GDP는 상당히 큰 편(4763억달러, 세계 33위)이며, 공공 부채도 지난 한 해 동안 엄격하게 통제되어 GDP의 약 30%에 불과하다. 이는 정부가 발전할 수 있는 여지가 있지만 베트남은 여전히 1인당 GDP, 정보 투명성 또는 금융 시장의 어려움과 같은 많은 제한 요소를 가지고 있다.

 

다른 아세안 국가에 비해 향후 3~4년 내 순 정부 부채 축적 수준은 주변국보다 빠르게 증가할 것으로 예상된다. 그러나 이는 인프라를 개발하기 위한 정부의 재정 계획이다.

 

게다가, 국가 신용 등급 기준 중 하나는 베트남의 1인당 GDP로, 여전히 태국, 말레이시아와 같은 ASEAN의 다른 일부 국가들보다 낮고 필리핀과 거의 비슷한 수준이다.

 

 

외부 요인과 함께 외환 및 통화 시장 관리 도구도 매우 중요하다. 베트남 경제는 특히 지난 6개월 동안 이 시장에서 여전히 어려움을 겪고 있다.

 

제도 측면에서 베트남은 개혁 움직임을 보이고 있다. 베트남은 구조조정을 진행하면서 외부에서 논의되는 정보가 공식적인 결정보다 앞서 있다. 따라서 베트남은 다른 국가에 비해 재정 정책, 정부 부채, 대외 투명성 등에 대한 정보의 질을 개선해야 한다.

 

"또한, 미래에 베트남이 더 많은 외부 자산을 확보할 수 있다면, 이는 베트남이 국가 신용 등급에서 순위를 높이는 데 도움이 될 것이다."라고 S&P 글로벌 레이팅스의 전문가가 추천했다. 그는 베트남이 향후 몇 년 동안 국가 신용 등급을 크게 개선할 수 있는 기회가 있다고 강조했다. 외환 보유고는 베트남이 주기적인 무역 충격을 견딜 수 있을 만큼 충분히 강력하다. 또한 베트남 정부는 향후 재정 문제에 대처할 수 있을 만큼 안정적인 예산 수입원도 확보하고 있다.

 

S&P 글로벌의 한 전문가는 "2026~2030년 GDP 성장률 10%는 매우 어려운 목표일 수 있지만, 베트남은 인도와 경쟁력이 있으며 세계 대규모 경제국 중에서도 높은 성장률을 보일 것으로 전망하는 두 나라이다."라고 말했다.