2022년 하반기 글로벌 수요 부진으로 의류업체들이 어려움에 빠졌다.

 

섬유·의류 업체들은 2022년 상반기에 이익이 증가하고 하반기에는 급락하지 않는 등 롤러코스터 장세를 겪어왔다.

 

◇ 재정 문제가 의류 회사들을 괴롭힌다.

 

섬유 및 의류 산업은 코로나19 범유행의 영향에서 꾸준히 회복되었다. 그것은 작년 1분기에 빠르게 확장했고 베트남의 수출 부문에 큰 기여를 했다. 베트남 세관총부 자료에 따르면 업계 총 수출액은 375억달러를 넘어 전년 대비 14.7% 증가했다. 미국, 유럽, 일본, 한국으로의 수출은 각각 7.9%, 34.7%, 25.8%, 12.1% 증가하여 173억달러, 44억달러, 40억달러, 33억달러를 넘었다.

 

지난해 상반기 업계의 인상적인 성과에도 불구하고 하반기 글로벌 수요 부진으로 의류업체들은 어려움을 겪었고, 9월 이후 신규 수주가 줄면서 수출가치가 연중 최저치로 떨어졌다.

 

그 결과 그들의 이익은 마지막 분기에 곤두박질쳤다. 15개 주요 섬유기업의 통계에 따르면 4분기 연결기준 이익은 총 4400억동으로 전년 동기 대비 63%(7620억동) 감소했다.

 

전자상거래 대기업 아마존의 주문 급감으로 빈탄 수입-수출생산무역(JSC)의 4분기 수익이 전년 동기 대비 92% 감소한 10조동에 육박했다. 길리멕스의 2022년 매출은 3조1670억 동으로 2021년 대비 24% 감소했다. 다만 상반기 영업실적 호조에 힘입어 세후이익이 9% 증가한 3610억동으로 집계됐다.

 

대형 의류업체 비나텍스(Vinatex)는 4분기 세후 50억동의 적자가 발생해 설립 후 첫 분기 적자를 기록했다. 하지만 2021년 대비 수익이 20% 감소했음에도 불구하고, 상반기의 좋은 사업 결과는 한 해에 1조동 이상을 벌어들이는 데 도움이 되었다.

 

같은 운명에 직면한 GMC(Garmex Saigon Corporation)는 4분기 세금 590억동 손실을 보고 1년 전보다 940억 동이 급감했다. 제품 품질 향상을 위해 지난 8월 중순 일부 공장에서 생산이 중단돼 재고가 남아있었기 때문으로 회사 측은 보고 있다. GMC는 지난 2분기에 겨우 이익을 내면서 지난해 660억동의 순손실을 기록해 2022년이 회사가 손실을 보고한 첫 해가 됐다.

 

송홍의류합작주식회사(MSH), 센추리합성섬유주식회사(STK), 에버피아JSC(EVE) 등 다른 대형 의류업체들은 4분기 이익이 각각 550억동, 430억동, 270억동으로 전년 동기 대비 40~50% 급감했다.

 

◇ 주가수익비율 추가 하락

 

SSI리서치가 최근 발표한 2023년 섬유·의류 부문 주식 실적에 따르면 인플레이션 압력이 섬유시장에 지속적으로 부담을 줄 수 있다. 글로벌 경영컨설팅업체 맥킨지는 고급 의류 부문이 전년 대비 5%에서 10%로 성장하고, 다른 부문은 3% 감소할 것으로 전망했다. 그것과 별개로, 지역적인 요소도 그 분야의 발전에 역할을 한다.

 

예를 들어, 미국 경제는 더 느린 성장을 보일 것으로 예상되지만, 그 규모는 다른 나라들보다 더 크다.

 

베트남 섬유 및 의류 협회는 2023년 베트남의 섬유 수출이 2022년 7%에서 11%로 확대되어 450억달러에서 470억달러로 증가할 것으로 추정했다. 섬유 부문이 2022년 4분기에 손실로 비나텍스는 2023년 신규 주문이 전년 대비 25% 급감할 수 있다고 밝혔기 때문에 이러한 결과는 어려울 수 있다고 했다.

 

한편 면직물과 원유가격은 2022년 2분기 이후 급락해 의류업체들의 투입비용 압박이 약화되고 있다. 투입가 인하로 판매가격 하락을 보완할 수 있을 것으로 기대되지만, 특히 수요부진기에 생산자들이 유통업체와의 협상에서 좋은 발판을 마련하지 못했고, 1년 전보다 기본급이 20% 인상될 수 있기 때문에 해당 부문의 총이익률은 감소할 것으로 전망된다.

 

게다가 금리는 연중 높은 수준을 유지하여 금융 비용 급증을 야기하고 특히 TNG 투자 및 무역 JSC(TNG)와 같은 높은 금융 레버리지의 경우 기업의 순이익 마진에 영향을 미칠 수 있다.

 

증권가에서는 2022년 섬유·의류 부문 가격이 41% 폭락해 VN-지수의 하락폭보다 훨씬 높았다. 이중 실적이 가장 부진한 종목은 NDT(2022년 초 70% 하락), GIL(64% 하락), VGT(60% 하락), TNG(52% 하락) 등이다. 2022년 하반기 섬유 가격 급락은 NDT, ADS 등 섬유업체 주가에 큰 영향을 미쳤다.

 

SSI리서치에 따르면 2023년 3분기 글로벌 경기침체가 예상돼 섬유·의류 부문의 주가수익비율이 2010~2012년처럼 사상 최저 수준으로 떨어질 수 있다. 업계의 기업들은 이 기간 동안 이익 증가율이 가장 급격하게 감소할 수 있다.

 

다만 다음 분기에는 평균 시가총액 대비 수익률이 수익의 8배 수준으로 돌아오는 등 회복세를 보일 것으로 예상된다.