전문가들은 회사채 시장이 하반기에도 역풍을 맞을 것이라고 말했다.

 

주식 중개회사 VN다이렉트의 응우옌바꾸옹ㅠ애널리스트는 올해 상당한 양의 회사채 만기가 예정되어 있어 발행인에게 재정적 제약과 채권 상환 의무 이행에 잠재적인 어려움을 초래할 것이라고 경고했다.

 

증권사에 따르면 올해 약 273조동(115억7000만달러) 상당의 회사채 만기가 도래할 예정이며 대부분은 지난 2분기 만기가 도래할 예정이다.

 

많은 발행인, 특히 부동산 개발업자는 이미 채권 상환 의무를 이행하기 위해 고군분투했으며 이로 인해 시장에 대한 투자자의 신뢰를 잠식하고 있다.

 

전문가들은 2분기에 42조동 이상의 회사채가 출시되어 단기적인 해결책을 제공했지만 이는 당면한 근본적인 문제를 해결하지 못한다고 지적했다.

 

3월에 발표된 법령은 투자자들이 동의할 경우 발행인들이 채권 만기를 최대 2년까지 연장할 수 있도록 허용했다. 그러나 투자자들이 동의하지 않을 경우 사업자들은 채권 상환 의무를 이행해야 한다. 발행인은 또한 다른 자산으로 상환하기 위해 사채권자와 협상할 수 있다.

 

투명성 및 공개

 

시장에서의 신뢰성을 회복하기 위해 전문가들은 포괄적인 접근법이 필요하다고 강조했다. 그들은 투명성과 공개가 신뢰를 재건하는 핵심 요소라고 말했다.

 

채권을 발행하는 회사는 재무 건전성, 사업 운영 및 위험 요소에 대한 명확하고 포괄적인 정보를 제공해야 한다. 이를 통해 투자자는 발행자의 신용도를 평가하고 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있다. 또한, 규제 감독과 집행이 강화될 필요가 있다.

 

규제 기관은 발행인, 인수인 및 평가 기관에 대한 엄격한 지침을 수립하고 관련 규정을 준수하도록 보장해야 한다. 정보를 조작하거나 잘못 전달하려는 모든 시도는 심각한 처벌과 법적 결과를 초래해야 한다.

 

효율적인 채권 가격 결정 메커니즘을 촉진하여 투자자에게 유동성을 제공하고 필요에 따라 포지션에 진입하거나 퇴출할 수 있도록 하는 회사채에 대한 잘 작동하는 2차 시장을 개발하는 것도 중요하다.

 

신용위험, 금리위험, 시장유동성 등 채권투자의 기본요소에 대한 투자자들의 인식을 높이는 것도 중요하다.

 

전문가들은 주요 부동산 개발업자들의 채권 발행과 관련된 다양한 스캔들을 조속히 해결하고 동결된 시장을 해방시키기 위해 투자자들을 보호할 것을 제안했다.

 

재정부는 최근 사모 회사채 거래 플랫폼을 구축했다. 호득폭 재무장관은 거래 플랫폼의 출시가 시장에 새로운 자극을 주고 유동성을 개선하며 기업이 자본에 더 잘 접근할 수 있도록 할 것이라고 말했다. 그러나 그는 글로벌 투자자들에게 매력적인 본격적인 시장을 건설하기 위해서는 아직 해야 할 일이 많다고 지적했다.

 

경제학자 딘테히엔은 거래 플랫폼을 통해 채권 발행자가 만기가 도래하는 채권을 서비스할 수 있고, 재무 기록이 좋은 회사가 자본에 더 잘 접근할 수 있다고 말했다.

 

회사채 시장은 부동산 개발업체와 은행의 자본 수요 증가에 힘입어 2020년과 2021년에 큰 폭의 성장을 기록했다. 하지만, 부동산 시장의 붕괴와 최근의 채권 발행 및 대기업의 부적절한 자본 사용에 대한 조사는 시장이 직면한 현재의 문제에 기여하고 있다.

 

정부는 유동성 및 통화, 부동산 시장 및 회사채 개혁을 수행하기 위해 3개의 위원회를 설립했다. 팜민찐 총리는 또한 신용 기관에 기업의 대출 금리를 낮추고 경제 회복을 지원하기 위해 비용을 줄일 것을 지시했다