글로벌 투자 커뮤니티를 위한 중요한 의사결정 지원 도구 및 서비스 제공업체인 MSCI Inc.의 6월 리뷰에서 베트남 주식시장은 아직 신흥시장이 아닌 프론티어 시장으로 분류했다.
"MSCI 2024 글로벌 시장 접근성 검토"는 외국인 소유에 대한 개방성, 자본 유출입의 용이성, 운영 프레임워크의 효율성, 투자 수단의 가용성 및 제도 프레임워크의 안정성이라는 기준을 기반으로 한다. MSCI는 이 다섯 가지 기준을 평가하기 위해 18개의 개별 접근성 척도를 사용한다.
"프론티어(Frontier)"는 MSCI의 등급당 주식시장의 기본 수준이며, 상위 수준은 "신흥(emerging)"과 "발전된(developed)" 시장입니다. 게다가 MSCI는 새로 자격을 갖춘 시장과 이전에 분류되었지만 시장 접근성 또는 규모와 유동성이 심각하게 악화되고 있는 시장에 대해 "독립형(standalone)" 시장이라는 등급을 가지고 있다.
MSCI 자료에 따르면 4월 19일 기준 지수 시가총액은 296억 4천만 달러로 12개 프론티어 주식시장 중 베트남이 1위를 차지했으며, 이는 전체 프론티어 주식시장의 25.8%에 해당한다.
MSCI는 베트남 시장을 검토하면서 규정 변경에 따른 장외 및 현물 거래에 대한 활용이 증가함에 따라 베트남이 양도성 기준에 대한 등급이 향상되었다고 밝혔다. 게다가 베트남은 외국인 소유권 제한, 사전 자금 조달 요구 사항, 시장 정보의 영어 공개 부족과 같은 특정 접근성 문제를 해결하기 위해 시장 개발 계획을 계속 진행하고 있다. MSCI는 이러한 개혁의 진행 상황을 계속 면밀히 모니터링할 것이라고 회사는 말했다.
베트남 주식시장의 발전
MSCI는 베트남의 시장 이전 가능성 개선을 강조했다. “규정 변경에 따라 더 많은 유형의 장외 거래 및 현물 이전이 규제 사전 승인 없이 실행될 수 있으며, 이로 인해 최근 몇 년간 이러한 거래량이 크게 증가했다.” 그러나 베트남 증권 예탁 센터 VSDC는 일반적으로 이러한 거래가 실행되기 전에 필요한 문서를 검토하는 데 며칠이 걸린다고 MSCI는 덧붙였다.
외국인 소유 한도(FOL)와 관련하여 MSCI는 특정 조건부 및 민감한 부문의 기업은 0~51% 범위의 FOL이 적용된다고 밝혔다. 이러한 제한은 여전히 베트남 주식시장의 10% 이상에 영향을 미치고 있다.
외국인 투자자 수준과 관련하여 주식시장은 외국인 투자자 이슈에 상당한 영향을 받는다. 외국인 투자자가 낮은 것은 MSCI 베트남 투자가능시장지수(IMI)의 1% 이상에 영향을 미친다.
외국인 투자자에 대한 동등한 권리를 위해 MSCI는 일부 회사 관련 정보가 항상 영어로 쉽게 제공되는 것은 아니라고 언급했다. 또한 개인 외국인 투자자뿐만 아니라 전체 외국인 투자자에게 부과되는 엄격한 외국인 소유 제한으로 인해 외국인 투자자의 권리가 제한된다.
MSCI는 외환시장 자유화 수준에 대해 언급하면서 역외 통화시장은 없으며 역내 통화시장에는 제약이 있다고 강조했다. 시장 규정에 관해 MSCI는 모든 규정이 영어로 제공되는 것은 아니라는 점을 강조했다.
MSCI는 청산 및 결제와 관련하여 당좌 대월 혜택이 없으며 거래에 대한 사전 자금 조달이 필요하다고 밝혔다.
MSCI는 주식 시장 정보가 항상 영어로 공개되는 것은 아니며 때로는 충분히 상세하지도 않다고 정보 흐름에 대해 언급했다.
VN-지수는 금요일에 0.02%, 즉 0.28포인트 하락한 1,282.02로 마감했다.
