증권사들은 연말에 많은 상장사들이 사모와 공모를 통한 자본조달 계획으로 분주해지면서 베트남에 투자 러시가 일어날 것으로 예상하고 있다.
2년 가까이 소강상태를 보이다가 올해 마지막 몇 달 동안 자본조달 활동이 활발해졌다는 것이다.
HBC로 호치민 증권거래소(Ho Chi Minh Stock Exchange, HoSE)에 상장된 호아빈 건설 공사는 정관자본을 늘리기 위해 2억5248만주를 발행할 계획을 발표했다. 이 중 2억2000만주는 사모를 통해 매각되고 3248만주는 채무 교환에 사용된다. 발행에 성공하면 회사의 정관자본은 2조7410억동(1억1293만달러)에서 5조2660억동(2억 1697만달러)으로 증가한다.
호아빈은 사모펀드의 경우 주당 1만2천동(0.49달러)에서 1만4500동(0.6달러)의 가격을 제시하여 2조6400-3조1900억동(1억3143만달러)를 조달할 것으로 예상하고 있다.
또한 회사는 두 명의 외국인 투자자인 Tumaz Enterprises Ltd(1억)와 PrimeTech VN Development and Investment(1억 2천만)가 사모 주식을 매입하여 지분 41.78%를 소유할 것이라고 밝혔다. 발행계획 확보를 위해 회사는 외국인 지분 한도를 현행 15.8%에서 50%로 상향한다.
한편 부동산 개발업체인 Dat Xanh Group(HoSE: DXG)은 외국인 투자자들에게 주당 1만5천동(0.62달러)에 5천700만주의 사모 주식을 제공할 계획이다.
Deo Ca 교통 인프라 투자 JSC(HoSE: HHV)는 기존 주주들에게 각각 1만동(0.41달러)의 가격으로 8천230만주를 제공한다(기존 주주 4명당 신주 1주)
다른 많은 기업에서는 자본 조달 계획에 대해 주주의 승인을 구했다. BaF 베트남 농업회사(HoSE: BAF)는 주당 1만동에 6천840만주를 공모할 계획이다. City Auto Corporation(HoSE: CTF)은 전문 주식 투자자에게 1천200만 주를 제공할 것이라고 밝혔다.
11월 22일부터 12월 20일까지 베트남 최고 중개인 사이공 증권(HoSE: SSI)은 20% 비율의 보너스 주식 발행과 1만5천동(0.62달러)의 가격으로 각각 10%의 비율로 총 4억5210만주를 보유한 주주들에게 주식을 제공하는 것에 대한 협의를 준비했다.
돈의 사용처는?
많은 기업들의 자본 유치 계획은 코로나19 이후 2021년에 일어났던 일을 회상한다. 값싼 자본 흐름은 생산에 쏟아 부을 수 없어 매력적인 피난처를 찾았고, 이는 주식 시장이 도약하는 데 도움이 되었다. 이 기회를 이용하여 많은 기업들이 팬데믹 이후 확장 계획을 위한 자본을 늘리기 위해 성공적으로 주식을 제안했다.
그러나 2024년에는 생존과 어려움 극복이 눈에 띌 가능성이 높다. 세계는 2019년 이후 팬데믹, 무력 충돌, 인플레이션, 금리 인상, 신용 긴축, 채권 시장의 어려움 등 많은 충격을 경험해 많은 기업에 손실을 입혔다.
예를 들어, 호아빈(Hoa Binh)은 빚을 갚기 위해 자본을 모으고 있다. 대출 상환을 위해 BIDV 1조7540억동(7227만달러), VietinBank 9980억동(4112만달러), Maritime Bank 1580억동(651만달러)를 포함해 사모 계획에서 2조6400억~3조1900억동을 모으기를 원한다.
호데코(Hodeco: HDC)는 주당 10만동(4.12달러)의 사모를 계획한 후 지난 8월부터 진행 중인 기존 주주 대상 2000만주 발행 계획에서 매각가를 1만5000동(0.62달러)로 낮춰야 했다. BIDV, PG은행, TP뱅크, 비엣뱅크 등 신용기관의 부채를 갚기 위해 3000억동(1236만달러)를 동원하는 것이 목표다.
마찬가지로 호앙안자라이(Hoang Anh Gia Lai, HoSE: HAG)는 자회사의 부채 구조조정과 채권 원리금 상환을 위해 주당 1만동에 1억3000만주의 사모주식을 제공하기를 원한다.
그러나 생존을 위해 긴급한 필요성 외에도 기업들은 복귀를 준비하기 위한 밝은 경제적 맥락도 있다.
시티 오토는 사업 자본을 보충하기 위해 기금을 모으고 있습니다. 포드와 현대 자동차의 유통업체는 2023년 말부터 2025년 초까지 호치민, 빈즈엉, 띠엔장, 푸옌 및 빈프옥에 6개의 전시실을 열 계획이다.
증권사 SSI는 마진 대출 활동과 채권, 예금 증서 및 기타 유가 증권에 대한 투자를 위해 추가 자본 조달을 검토하고 있다.
한편, BaF 베트남은 축산농장에 투자하고 자회사의 운영 자본을 보충하기 위해 자본이 필요하다.
베트남 주식시장의 좋은 시기
2021년과 2022년 상반기 큰 투자 물결은 국내 개인투자자들을 중심으로 뒷받침됐다. 2024년에는 외국자본이 더욱 활발해질 것으로 예상된다.
SSI에 따르면 내년에는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감과 시장 메시지 개선으로 인해 주식시장으로의 현금 흐름이 더욱 긍정적일 것으로 예상된다.
"베트남 주식시장은 중국의 순 철수 추세와 대만, 한국과 같은 일부 시장의 높은 평가에서 부분적으로 혜택을 받기 때문에 장기적으로 매력적인 목적지가 될 것이다."라고 말했다.
동시에 정부, 재무부, 국가증권위원회(SSC)는 2025년 이전에 시장 지위 업그레이드를 위한 솔루션을 구현하겠다는 의지를 표명했다고 밝혔다. “업그레이드되면 외국 자본을 유치할 수 있는 기회가 엄청나고 베트남 주식 시장은 새로운 높이로 올라갈 것이다. 따라서 증권사는 이러한 기회를 잡을 수 있는 자원을 준비해야 한다”고 말했다.
이런 맥락에서 기업들의 자본조달 활동은 개발을 위한 자금을 조달하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 주식시장의 규모와 유동성을 확대하는 데도 도움이 될 것이다. 그러나 SSI 보고서에 따르면 2021-2022년과 같은 과열 성장을 피하기 위해,서는 증가한 주식 시장의 혼란이 SSC와 시장 구성원들의 면밀한 감독이 필요하다.
HoSE를 대표하는 VN-지수는 목요일에는 전 세션보다 0.79% 하락한 1094.13포인트로 마감했다. 7억2300만 주 이상, 14조6700억동(6억4443만달러)이 거래되었다.
