대표적인 펀드운용사인 비나캐피탈의 마이클 코칼라리 수석 이코노미스트는 "새로운 글로벌 최저세(GMT)의 시행이 베트남으로의 외국인 직접투자(FDI) 유입을 방해하지는 않을 것으로 보인다"고 말했다.
코칼라리는 최근 "2024년을 내다보다"라는 제목의 연례 보고서에서 두 가지 이유를 열거했다. 첫째, 베트남은 GMT가 시행된 후 많은 다국적 기업이 베트남 정부에 지불해야 할 더 높은 세금의 일부 또는 전부를 본질적으로 환급할 수 있는 "해결책"을 거의 확실히 찾을 것이다.
삼성과 같은 일부 기업들은 GMT가 연간 최소 8억달러의 매출을 가진 기업들에 대해 최저 15%의 세율을 도입하기 전에 베트남 수입에 대해 5%까지 낮은 세율을 지불했다. GMT는 현재 베트남에서 사업을 하고 있는 100개 이상의 다국적 기업들에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 정부는 베트남 FDI 기업 수입의 약 4%에 해당하는 약 6억달러의 추가 세수를 올릴 것으로 예상된다.
베트남 기획투자부(MPI)는 이미 직원 교육비, 연구개발비, 심지어 이자 비용까지 지원함으로써 GMT의 높은 세금 부담의 일부를 특정 기업에 환급하는 투자지원기금(ISF)이라는 이름의 기금 조성 작업을 시작했다. ISF를 만들기 위한 MPI의 노력은 지난 며칠 안에 발표되었으며, 앞으로 몇 주 안에 더 자세한 내용이 온라인에 공개될 것으로 예상된다.
베트남의 FDI에 대한 지역 경쟁자들도 유사한 "해결책"을 찾을 가능성이 있으며, 이는 국제 조세 환경을 GMT 이전의 상태로 다소 재조정할 가능성이 있다고 그는 지적했다.
둘째, 세계은행 등의 연구에 따르면, 세금 인센티브는 다국적 기업이 개발도상국과 다른 개발도상국에 투자하는 주요 동기가 아니다. 다국적 기업은 투자처를 결정할 때 임금, 인력의 질, 인프라의 질, 사업 용이성 등 다양한 요소를 고려한다.
선진국에서는 인력, 인프라 등 모든 요소가 상당히 동질적이므로 다국적 기업이 개발도상국에 투자할 때보다 선진국에 투자를 고려할 때 세율이 훨씬 더 큰 고려 사항이라고 코칼라리는 주장했다.
베트남의 FDI 스토리가 좋아지고 있다
코칼라리는 FDI 투자자들에게 베트남의 주요 매력을 상기시켰다. (i) JETRO 등의 조사에 따르면 임금은 중국의 절반 미만이지만 노동력의 질은 비슷하다. (ii) 아시아의 첨단산업 공급망에 대한 베트남의 지리적 근접성; (iii) 베트남은 미국으로의 수출품에 관세가 부과될 위험이 낮은 국가들의 "우호적 협력" 집단에 속한다.
2023년 베트남은 미국과 시진핑 중국 국가주석의 하노이 방문이라는 두 차례의 큰 외교적 발전을 이루었고, 이로써 베트남은 지난해 시 주석이 방문한 유일한 아시아 국가이자 2023년 바이든과 시 주석이 모두 방문한 유일한 국가가 되었다.
두 사건은 "베트남에 공장을 설립한 다국적 기업이 미국 시장에 제품을 판매할 수 있는 것이나 베트남이 양국으로부터 적극적인 구애를 받고 있기 때문에 중국으로부터의 생산 투입물에 접근할 수 있는 능력에 대해 걱정할 필요가 없기 때문에 투자자들에게 이익이 되는 세계의 진화하는 지정학적 지형에서 베트남의 독특한 위치를 보여준다."라고 코칼라리는 썼다.
그는 애플이 처음으로 일부 핵심 엔지니어링 기능을 베트남으로 이전할 계획을 언급하면서 베트남과 같은 국가의 가장 강력한 단일 성장 동인은 생산할 수 있는 제품과 서비스의 복잡성 증가라고 거듭 강조했다.
그는 "애플의 이번 조치는 현재 엔비디아 등 미국과 대만 유력 기업 임원들 사이에서 상당한 논의 대상이 되고 있는 베트남 반도체 산업 발전을 위한 (비록 소박하지만) 조치라고 믿는다"고 말했다.
그는 베트남이 고품질 FDI 유입을 극대화하기 위해 인프라 개발을 가속화하고, 교통 및 물류 인프라를 시급히 개선하며, 지난 여름 북부 지역에서 발생한 정전 사태에 이어 산업 사용자들에게 안정적으로 전력을 공급할 수 있는 베트남의 능력에 대한 FDI 기업들의 우려를 해결할 것을 제안했다.
