부동산 시장 약세의 결과는 많은 투자자들이 비유동성 상태에 빠졌기 때문에 충당금을 늘려야 했기 때문에 건설 및 철강 계약 기업에 직접적인 영향을 미쳤다.
4분기 연결재무제표상 대손충당금은 2023년 높은 증가율을 기록하였다. 대손충당금은 만기가 지난 외상매출채권과 만기가 도래하지 않았지만 제때 회수하지 못할 수 있는 외상매출채권의 손실액 충당금이다. 이는 비즈니스 관리 비용 증가로 이어져 많은 비즈니스의 이익을 잠식하고 비즈니스가 손실에 빠지기까지 한다.
토목건설그룹 부실채권 계속 늘어
토목건축산업은 부동산시장과 밀접한 관련이 있다. 부동산 시장이 약하고, 부동산 투자자들은 현금 흐름에 많은 어려움을 겪고 있으며, 이로 인해 계약업체들은 지난 1년 동안 크게 증가한 부실 부채에 대한 충당금을 설정해야 했다.
2023년 12월 31일 현재 코텍콘스건설합작주식회사(Coteccons Construction Joint Stock Company: CTD)의 총 부실채권은 1조6600동이며, 이 중 1조1780억동을 충당금으로 충당해야 한다. 코텍콘스는 부실채권은 주로 탄 호앙민, 사이공 글로리 유한회사, 민비엣 인베스트먼트 합작 주식회사의 회원 계열사인 비엣스타 부동산 유한회사에서 발생한다고 설명했다. 특히 사이공 글로리의 부실채권 1430억동은 이번 분기 보고서에 처음으로 등장했으며 100% 충당금을 마련해야 한다. 탄호앙민과의 부실채권은 2020년 이전에 넘겨져 충분한 충당금이 지급된 프로젝트에서 발생했다.
사이공 글로리는 벤탄 사거리(The Spirit of Saigon)에 있는 46층과 55층, 214개의 아파트 두 개의 타워를 포함한 6성급 오피스 - 상업용 - 아파트 - 호텔 단지의 소유주이다. 분양 허가를 받았고 250개의 6성급 호텔 방을 가지고 있다. 총 프로젝트 개발 비용은 약 14조4천억동이다. 사이공글로리는 10조동의 채권 일괄에 대한 이자와 원금을 지불하기 위해 현금 흐름에 갇혀 담보를 처리하는 데 어려움을 겪고 있다.
호아빈건설그룹합작주식회사(HBC)는 2023년 말까지 1분기 후 3780억동 감소한 2조1270억동의 단기 대손충당금을 설정해야 한다. 레비엣히에우 부회장은 2023년 10월 17일 현재 연체이자를 포함한 총부채가 약 9조1920억동이라고 주주들에게 알린 바 있다. 부채가 가장 많은 투자자는 노바랜드, 선그룹, 선샤인, 가무다랜드, 코코베이, 에코파크, MK그룹, 미웨이그룹 등이다.
탄호앙민의 프로젝트 부채에 관해 코텍콘스의 재무-회계 부서 책임자인 마이레(Mai Le)는 주주들에게 다음과 같이 말했다. "이것은 쉬운 문제가 아니다. 탄호앙민과 부채 해결을 협상할 수 있지만 현재로서는 불가능하다. "코테콘스는 여전히 회생 상황을 예의주시하고 있으며 법원에 제소할 수도 있다. 코테콘스는 어떤 채무도 묵과하지 않고 끝까지 추적할 것이다."
"부동산 시장은 아직 끝나지 않았고, 코텍콘스의 고객들은 여전히 현금 흐름에 어려움을 겪고 있다. 따라서 코텍콘스는 계속해서 충당금을 만들고 있다. 2024년에 코텍콘스는 약 900억동의 충당금을 에상한다."라고 알렸다. 또한 마이레 회계 책임자는 투자자가 상업적으로 어려움을 겪을 경우 코텍콘스가 투자자와 함께 좋은 법적 근거, 관리 및 유동성을 바탕으로 부채를 부동산 상품으로 전환하기 위해 협상할 것이라고 공유했다. 부채 회수 협상이 불가능할 경우 코텍콘스는 다음 법적 절차를 밟을 예정이다.
마찬가지로 호아빈건설의 경우 투자자들의 어려움이 30여 년의 운영 기간 중 회사를 가장 어려운 시기로 내몰았다. 빚 갚기가 더딘 일부 고객에 대해서는 법원에 가는 등 법적 해결책을 적용할 수밖에 없다.
투자자들의 현금흐름의 어려움은 건설자재 공급업체들에게도 영향
투자자의 자본 흐름의 어려움은 프로젝트의 자재 공급업체인 일부 철강 기업에도 영향을 미친다.
2023년 4분기 말 SMC 무역투자합작주식회사(코드: SMC)는 1조2840억동의 부실채권을 기록했으며, 3분기말 대비 3000억동 증가, 전년대비 5000억동 증가한 5530억동을 충당하였다. SMC의 대손은 주로 부동산 그룹에 있다. 기업들은 델타-밸리 빈투안 유한회사, 달랏밸리 부동산 유한회사, 포레스트 시티 유한회사 등 노바 부동산 투자 그룹 합작 주식회사(노바랜드: NVL)의 3개 회원사에 대해 분기 후 2.3배인 2980억동의 충당금을 설정해야 한다. 이중 델타-밸리 빈투안(Binh Thuan)은 노바월드 판티엣(NovaWorld Pan Thiet) 프로젝트의 투자자, 달랏밸리(Da Lat Valley)는 아쿠아 워터프론트 시티(Aqua Waterfront City) 프로젝트의 투자자, 포레스트 시티(The Forest City)는 노바월드 호짬(NovaWorld Hot Tram) - 트로피카나(Tropicana) 프로젝트의 투자자이다. 충당금 증가로 SMC(에스엠씨스틸)의 기업경영비는 같은 기간 7배 증가한 3260억동을 기록했다. 이는 4분기에 3300억동의 당기순손실을 낸 주요 원인이기도 하다.
ACV는 항공사와 함께 수조동의 충당금을 적립
2023년에는 베트남 항공 산업이 회복되었지만, 중국 국제선 승객은 천천히 회복되었다. 하지만 코로나19 팬데믹으로 인한 결과는 여전히 항공 사업의 재정 건전성에 영향을 미치고 있다. 2023년 말, 베트남 공항공사(코드: ACV)는 22개 국내 공항의 시스템을 관리, 투자 및 활용하고 있는 기업으로, 항공사들로부터 6조5210억동의 대손을 기록했으며, 이로 인해 기업은 연초의 2.9배인 3조6450억동의 충당금을 설정해야 한다.
이중 ACV는 대나무 항공이 2조1120억동, 태평양 항공이 8천500억동의 미수금을 보유하고 있으며 두 회사 모두 가치의 약 90%를 충당금으로 보유하고 있다. 대나무 항공, 베트남 항공 또는 태평양 항공은 손실 기간이 지난 후에도 여전히 포괄적인 구조 조정을 해야 한다. 대손충당금으로 ACV의 기업 관리 비용이 2022년 대비 2배 증가한 3조3550억동이 된다.
대손충당금 비엣텔글로벌의 이익 잠식
거래소에서 대규모 프로비저닝을 기록한 기업 중 하나는 비엣텔인터내셔널투자합작주식회사(VGI)이다. 비엣텔글로벌은 2023년 말까지 연초 대비 50% 증가한 14조880억동의 대손충당금을 마련해야 하며, 단기채권 총액은 10조9440억동에 불과하다. 비엣텔글로벌의 대손은 주로 비엣텔 카메룬 SARL과 테레콤인터내셔널미얀마 주식회사의 두 회사의 대출채권에 있다. 텔레콤인터내셔널미얀마는 비엣텔글로벌이 49%의 지분을 보유하고 있는 관계회사로 미얀마 시장에서 통신망 투자를 전문으로 하고 있다.
비엣텔 글로벌은 미얀마의 정치 상황에 대한 좋지 않은 정보로 인해 2022년 말부터 미얀마의 기업들을 위한 충당금을 만들기 시작했다. 기업들은 충당금 적립이 실제로 손실이 발생했을 때 백업 자금원이 있는지 확인하기 위한 것이라고 알려왔다. 이 비용은 현금으로 발생하지 않으며 기업의 현금 흐름에도 영향을 미치지 않는다. 또한 기업은 비엣텔카메룬 SARL의 미수금을 원래 가격인 4조2790억동으로 100% 충당해야 한다. 지난 1년간 충당금이 대폭 증가하면서 사업관리비는 2022년 대비 12% 증가한 7조4850억동을 기록했다.
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Circular 48/2019/TT-BTC 제6조 제2항의 대손충당금 수준은 다음과 같이 명시되어 있다:
(2) 전기통신서비스업 및 물품소매업의 경우 전기통신, 정보기술, 후불 텔레비전 서비스 및 소매판매로 인한 채무채권 충당금 지급이 연체된 개인채무자의 지급유예/분할지급 형태의 물품은 다음 각 호와 같다: - 6개월에서 9개월 미만 연체채권 가액의 50%. - 9개월에서 12개월 미만 연체채권 가액의 70%. - 12개월 이상 채권 가치의 100%.
(3) 기업 자체는 다음과 같은 경우에 충당금을 설정하기 위해 회수할 수 없는 손실 수준(회계장부에서 모니터링하는 부채의 가치와 최대 동일)을 추정한다: - 외상매출채권은 지급의무가 없으나, 기업은 경제단체가 파산하였거나 파산절차를 개시하였거나 사업장을 이탈하였다고 판단할 수 있는 증거를 수집 - 채무자가 사법기관에 의하여 기소, 구금, 재판을 받고 있거나 형기를 이행 중이거나 중한 질병(병원의 확인)을 앓고 있거나 사망하였거나 채무가 사업체에 의하여 청구되었으나 채무자가 거주지를 이탈하여 판결을 집행할 수 없는 경우 - 기업이 채무를 회수하기 위해 소송을 제기했지만 사건 해결이 중단된 경우 |
