우크라이나의 갈등뿐 아니라 러시아와 서방은 더 견디는 쪽이 이기는 경제 전쟁에서 치열하게 맞서고 있다.
올해 경제가 급격히 위축될 것으로 예상되는 데다 생활비가 급등하고 수백 개의 외국 기업이 러시아에서 철수하는 등 러시아는 더 큰 고통을 겪고 있는 것으로 보인다.
그러나 미국과 유럽도 특히 다가오는 겨울에 에너지 가격 상승으로 인해 심각한 충격을 받고 있다. 중앙은행들이 금리를 인상함으로써 인플레이션 압력에 대응함에 따라 실업률이 증가할 수 있다.
지난 3월 모스크바의 한 쇼핑센터 안에 있는 소수의 방문객들. 사진: AP.
관측통들은 러시아가 방위산업과 경제를 위한 수입원을 찾기 위해 고군분투하고 있기 때문에 앞으로 몇 달이 현재의 경제 전쟁에서 어느 쪽이 우세한지 결정하는데 도움이 될 중요한 시기가 될 것이라고 말한다. 반면 서방은 러시아의 석유와 가스의 대체 에너지를 찾기 위해 노력해야 한다.
영국에 본부를 둔 연구단체인 이코노미스트 인텔리전스 단체(EIU)의 최근 보고서에 따르면 올해 러시아-서방 경제 전쟁은 전 세계 생산에서 약 1조달러가 소요될 것으로 보인다. EIU는 현재 세계 경제가 러시아와 우크라이나 전쟁 발생 전 3.9%의 성장률 대신 2.8%의 성장률을 보일 것으로 예측된다고 말했다. 독일, 이탈리아, 프랑스는 경제 생산의 가장 큰 감소를 경험하는 나라가 될 것 같다.
티모피 밀로바노프 미국 피츠버그대 경제학과 부교수는 "러시아는 서방과 경쟁하고 있고 서방도 강하게 대응하고 있다"며 "러시아는 물론 서방까지 희생시킨 폭탄 없는 소모전이었다"고 강조했다.
미국과 동맹국들이 러시아에 전례 없는 제재를 가했다. 조 바이든 행정부 관계자는 제재의 초기 목표는 "러시아에 큰 피해를 주는 것"이라며 "미국과 세계 경제에 원치 않는 파급 효과"를 피하는 것이었다.
지난 4월 러시아 중앙은행은 올해 러시아 국내총생산(GDP)이 8~10% 감소할 것으로 추산했다. 러시아 중앙은행 총재는 이후 하락폭이 더 낮을 수 있다고 말했으나 구체적인 수치는 밝히지 않았다.
워싱턴 소재 무역그룹인 국제금융연구소는 러시아의 GDP가 15%가량 줄어드는 반면 JP모건은 3.5% 감소할 것으로 전망했다. 국제통화기금(IMF)에 따르면 어떤 시나리오에서든 코로나19 팬데믹이 발생한 2020년 세계 GDP의 3.1%보다 러시아 경제 하락세가 더 심각할 것으로 보인다.
모스크바 데이터에 따르면 러시아의 6월 물가상승률은 15.9%로 미국과 유럽보다 훨씬 높았다. 분석가들은 시설과 공장이 점차적으로 공급과 예비 부품이 고갈되고 제재로 인해 새 상품을 수입할 수 없기 때문에 올해 말까지 러시아의 실업률이 증가할 수 있다고 예측한다.
경제 조사 및 컨설팅 회사 판테온 매크로이코노믹스(Pantheon Macroeconomics)의 유로존 경제학자 클라우스 비스테센(Claus Vistesen)은 "러시아는 특히 중산층이 지금 할 수 없는 모든 일을 할 수 있는 데 익숙해지면서 압박감을 느끼고 있다"고 말했다.
그러나 우크라이나 분쟁은 서방에도 부담을 주고 있다. 에너지 부족 가능성에 대한 투자자의 우려와 함께 제재로 인한 공급망 중단으로 인해 석유, 가스 및 기타 원자재 가격이 상승했다.
상황이 이렇다 보니 미국과 유럽의 인플레이션이 수십 년 만에 보기 힘든 수준으로 상승하면서 미국, 호주, 캐나다, 영국 중앙은행들은 금리를 인상했다. 유럽 중앙은행도 같은 일을 할 준비를 하고 있다.
그러나 모든 원인이 갈등에 뿌리를 두고 있는 것은 아니다. 에너지와 식량을 제외하더라도 서구 국가들의 인플레이션은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 특히 미국은 유럽보다 기름값의 영향을 덜 받는다.
다국적 은행 바클레이스의 분석가들은 유로 지역이 올해 4분기에 경기 침체에 빠질 위험이 있다고 예측하고 있다. 한편 미국의 4분기 물가상승률은 전년 동기 대비 0.7% 상승해 1월 전망치(3.3%)보다 낮을 것으로 전망된다.
그러나 에너지 위기가 악화되면 이 전망은 무너질 수 있다. 러시아에서 가스 공급이 완전히 끊기면 올해 독일 생산량이 현재 전망보다 5% 더 감소할 수 있다고 독일 중앙은행인 독일 연방은행이 밝혔다.
바이든 행정부 고위 관계자는 제재가 제대로 작동하고 있으며, 백악관은 러시아와의 경제 전쟁에서 승리할 수 있다고 믿고 있다고 말했다. 러시아 경제가 악화됨에 따라 블라디미르 푸틴 대통령은 우크라이나 전장에서의 전략 변경을 고려해야 한다는 압박에 직면하게 될 것이라고 이 관리는 말했다.
다만 바이든 정부가 예상한 것보다 러시아가 더 잘한 것으로 보인다. 3월 말, 바이든은 트위터에 "루블은 거의 즉시 쓰레기로 변했다. 러시아 경제가 반토막 날 지경이다.
다만 루블화는 지난 3월 초 급격히 떨어졌지만 러시아 중앙은행이 금리를 올리고 자본을 통제하며 수출을 늘리고 수입을 줄인 덕분에 빠르게 회복된 것이 현실이다. 가장 비관적인 전망도 바이든이 말한 것처럼 러시아 경제가 50% 위축될 것이라는 것을 시사하지는 않는다.
제재는 심지어 그것을 부과하는 나라들에게 해를 끼치고 러시아에 이익을 주는 역효과를 낳는다. JP모건의 분석가들로부터 나온 최근 연구 보고서에 따르면, 러시아는 석유를 덜 수출하고 있지만, 에너지 가격의 급격한 증가는 러시아가 당초 예상했던 것보다 더 많은 수입을 올릴 것이라는 것을 의미한다.
높은 인플레이션은 서구의 정치적 갈등을 심화시키는 데 기여하고 있다. 우크라이나의 충실한 지지자인 마리오 드라기 이탈리아 총리는 사회지원정책에 대한 이견으로 오성운동(Five Star Movement)당이 집권 연정에서 탈퇴하자 지난주 사표를 제출했다. 이탈리아 대통령은 드라기 총리의 사임을 받아들이지 않았지만, 이탈리아 내 정치적 위기는 여전히 해결되지 않고 있다.
에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령도 최근 선거에서 예상외로 상원에서 과반수를 잃었는데, 이는 유권자들의 생활비 상승에 대한 우려가 커졌기 때문이다.
보리스 존슨 총리는 자신과 관련된 스캔들이 영국 정부의 인플레이션 처리 능력에 걸림돌이 될 것을 우려하는 보수당 의원들의 압력으로 이번 달에 사임했다.
JP모건에 따르면 연말까지 유럽이 러시아산 원유 대부분을 금지할 계획이 시행되면 에너지 가격이 더욱 상승해 미국과 유럽을 경기침체로 몰아넣을 가능성이 있다. 재닛 옐런 미 재무장관이 러시아산 원유에 가격상한제를 부과하는 방안을 추진하고 중국 등 아시아 국가들도 동참하도록 설득하려는 이유다.
옐런 의장은 지난달 "우리가 원하는 것은 러시아산 석유가 시중에 계속 유입돼 세계 유가를 끌어내리고 전 세계적으로 경기침체를 촉발해 유가를 끌어올릴 수 있는 급등세를 피하려는 것"이라고 말했다. "그러나 우리의 목표는 러시아의 에너지 수입을 제한하는 것이다."
-WSJ
