태국 축구협회 회장 팡 여사는 동남아시아 경기대회 결승전에서 태국이 베트남에 패배한 것에 대해 "가슴 아프다"고 표했지만, 그녀의 가족이 이끄는 대기업은 수조 동에 달하는 투자 자본을 베트남 주요 기업에 꾸준히 투자하고 있다.
12월 18일 저녁 라자망갈라 스타디움에서 열린 제33회 동남아시아 경기대회(SEA Games) 남자 축구 결승전에서, 홈 이점과 두 골 차 리드에도 불구하고 태국 U22 대표팀은 베트남 U22 대표팀에 2-3으로 패했다. 이 패배를 지켜본 태국 축구협회 회장 누알판 람삼(팡 여사)은 실망감을 감추지 못했다. 그녀는 경기 직후 "가슴 아프다"라는 두 마디만 전하며 언론과의 추가 인터뷰를 거부했다.
하지만 축구 경기장의 이야기는 차치하고, 경제적인 관점에서 보면 람삼 가문은 총자산 약 1,000억 달러에 달하는 태국 최대 금융기관인 카시콘 은행(KBank)을 통해 베트남에서 여전히 강력한 영향력을 행사하고 있다. 현재 팡 여사는 이 은행의 CEO를 맡고 있다.
K뱅크는 베트남 시장에 직접 진출하는 대신, 다양한 금융 생태계를 통해 베트남 시장에 진출했다. 이러한 "확장된 조직"에는 상장 기업 투자 전문 펀드 운용사인 카시콘 자산운용(KAsset)과 기술 스타트업에 집중 투자하는 벤처 캐피털 펀드인 KVision이 포함된다.
◇ "핵심 주식" 및 개인 투자 포트폴리오
앞서 언급한 생태계에서 주목할 만한 기관 중 하나는 카시콘 자산운용이 운용하는 K 베트남 주식 펀드(K-Vietnam)이다. 이 펀드는 태국에서 설립되어 베트남 증시에 투자하는 대규모 개방형 펀드이다.
2025년 12월 11일 기준, 이 펀드의 순자산가치(NAV)는 약 87억 태국 바트(THB)에 달했다. 현재 환율로 환산하면 약 7조 2,700억 동에 해당하며, 이는 K-베트남이 베트남 증시에서 중요한 외국 자본 유입 경로 중 하나임을 더욱 확고히 한다.
자산 구조와 관련하여 2025년 11월 28일 기준 업데이트된 보고서에 따르면, 해당 펀드는 총자산의 96.91%를 주식에 투자하고 있다. 포트폴리오 구성은 금융 부문에 45.04%의 비중으로 집중되어 있으며, 비필수 소비재 부문(12.98%)과 정보 기술 부문(11.30%)보다 상당히 높은 비중을 차지한다.
상위 5대 투자 종목(Top 5 Holdings) 목록에서 FPT 주식은 여전히 9.49%로 가장 높은 비중을 차지하고 있다. 은행 및 소매 부문에서는 모바일 월드 인베스트먼트 코퍼레이션(MWG)이 9.10%로 2위로 올라서며 포트폴리오에 변화가 있었다. 그 뒤를 이어 아시아 상업 은행(ACB - 8.29%), 테콤뱅크(TCB - 7.85%), 밀리터리 뱅크(MBB - 7.12%) 순으로 투자 비중이 높았다.
펀드의 성과는 지난 1년간 6.63%를 기록했다. 2025년 연초 대비 수익률은 5.26%에 달했다. 은행 및 소매 부문에 대한 상당한 투자 비중은 향후 베트남의 경제 회복과 소비자 구매력 증가에 대한 펀드의 기대를 반영한다.
◇ 10억 달러라는 목표와 "세 발 달린 의자" 전략
주식 시장 포트폴리오는 람삼 가문의 장기 전략의 일부일 뿐이다. 2023년 3월 호치민에서 열린 사업 전략 발표 행사에서 챗 루앙아르파 부회장은 2027년까지 베트남 시장에 총 10억 2천만 달러(약 25조 VND) 이상을 투자할 계획을 밝혔다.
구체적으로, 이 막대한 자본은 "세 다리 의자" 구조로 배분될 예정이다. 약 7억 3,500만 달러는 은행 사업(KBank), 3억 3,600만 달러는 벤처 캐피털(KVision), 그리고 약 700만 달러는 기술 기업 KBTG에 투자될 예정이다.
K뱅크는 2027년까지 자산 규모 기준 베트남 20대 은행에 진입하겠다는 목표를 달성하기 위해 호치민 지점의 자본금을 2억 8,500만 달러(7조 1,000억 동 이상)로 증액하는 승인을 받았다. 이로써 태국 은행인 K뱅크의 호치민 지점은 베트남 시장에서 자본금 규모 면에서 선두 외국계 은행 대열에 합류하게 되었다.
이러한 전반적인 전략의 일환으로, 그룹의 벤처캐피탈 부문인 K비젼은 배정된 3억 3,600만 달러의 예산을 적극적으로 집행하고 있다. K비젼은 베트남을 5개년 전략의 핵심 시장으로 선정하고 센도S(시리즈 C, 6,100만 달러)와 KiotViet(시리즈 B, 4,000만 달러)의 투자 라운드에 참여했다.
또한 K비젼은 Jio Health, SeedCom, Selly, One Pay 등에 투자하며 헬스케어 기술 및 핀테크 분야로 투자 포트폴리오를 확장했다. 이러한 투자는 생태계를 확장하고 모회사의 금융 상품을 활용하여 스타트업의 성장을 지원하기 위한 전략의 일환이다.
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"세발 의자" 전략은 안정성과 성공을 위해 동등하게 중요한 세 가지 요소를 강조하는 총체적인 접근 방식으로, 스타트업을 위한 팀, 제품 및 유통, 또는 투자를 위한 위대한 비즈니스, 재능 있는 경영진, 높은 재투자와 같은 특정 요소는 맥락에 따라 다른다. 핵심 아이디어는 한 발이라도 소홀히 하면 전체 시스템이 불안정해져 비즈니스 계획, 영업, 리더십, 고객 성공 등 지속 가능한 성장을 위한 세 가지 기둥 모두에 균형 잡힌 집중이 필요하다는 것이다.
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