빈펄, 겔렉스, 일레트릭, VIX... 등이 올해 베트남 증시에 새롭게 등장한 10억 달러 기업이다.
8월 8일 장 마감 기준 베트남 증시의 시가총액은 약 8700조 동에 달해 작년 말 대비 약 21% 증가했다. 증시를 대표하는 지수인 VN-지수 또한 연초 대비 25% 이상 상승하여 사상 최고치인 1,584.9포인트를 기록했다.
시가총액 10억 달러(26조 VND 이상) 이상 기업은 59개로, 전체 상장 기업의 3.6%에 불과하다. 시가총액 10억 달러 이상 기업 수는 VN-지수의 증가와 함께 작년 말 대비 11개 기업이 추가되었다. 새롭게 등극한 기업에는 빈펄(VPL), 겔렉스(GEX), 일레트릭(GEE), VIX, VN다이렉트(VND), 노바랜드(NVL), 비미코(KSV), 비엣갭(VCI), 낀박(KBC), 비글라세라(VGC) 등이 있다.
GMD와 FRT는 이 목록에서 제외되었다. FRT는 환율이 3% 이상 상승하여 자본금 10억 달러를 달성하지 못했고, GMD 주가는 6% 이상 하락했다.
작년 대비 10억 달러 규모의 신규 기업 중에는 GEX, VND, NVL, KBC, VGC 등 일부 기업이 이 이정표에 도달한 적이 있다. 이들 주식은 이전에 2023~2024년에 급격한 하락세를 기록했다가 올해 급격히 증가했다.
GEX, VND, NVL, KBC, VGC의 주가는 각각 220%, 95%, 81%, 22%, 29% 상승했다.
나머지 기업들은 모두 처음으로 시가총액 10억 달러에 도달한 기업이다. 이 중 빈그룹의 자회사인 빈펄은 초기 기업가치 130조 동, 약 50억 달러로 상장했다. 관광 및 호텔이 주 상버인 빈펄을 상장하자마자 10억 달러 이상 기업 목록에 등장했다.
GEE 주가는 연초부터 호치민시 증권거래소(HoSE)에서 가장 큰 폭으로 상승했다. 이를 통해 겔렉스의 자회사인 겔렉스 일렉트릭은 자본금 45조 6,000억 동이 넘는 10억 달러 규모의 기업이 되었다. 기업은 1년 전 HoSE에 상장했으며, 전기 장비 제조 및 유통 분야에서 사업을 한다.
VIX와 비엣갭(Vietcap)을 포함한 다른 두 증권사도 등장했다. 연초 이후 주가가 200% 이상 상승하면서 VIX증권은 SSI(70조 동)에 이어 43조 6450억 동으로 증권업종에서 두 번째로 큰 증권사가 되었다.
광산 회사인 KSV는 올해 첫 4개월 동안 133%의 주가 상승에 힘입어 10억 달러 규모의 시가총액 클럽에 가입했다. 회사는 라오까이에 있는 동파오 희토류 광산의 소유주로도 알려져 있다.
올해 증권거래소는 시가총액 26조 동을 초과하는 테콤증권(TCBS)을 맞이할 것으로 예상한다. 이 기업은 40억 달러(108조 동) 이상의 기업공개(IPO)를 진행 중인 테콤뱅크의 자회사이다.
10억 달러 규모의 기업은 드물고, 자본금이 100조 동 이상인 기업은 22개로 더욱 적다. 이 목록에 있는 기업 수는 현재 증권거래소에 상장된 수의 1.3%에 불과하다.
비엣콤뱅크(Vietcombank)는 시가총액 5,172조 1,600억 동(VND)으로 베트남 증권거래소에서 여전히 가장 가치 있는 기업으로, 연초 대비 약 7조 5,000억 동(VND)이 증가했다.
올해 첫 8개월 동안 빈그룹(Vingroup)과 빈홈(Vinhomes)이 시가총액 2위와 3위로 도약하면서 "빈(Vin)" 기업들의 주가가 급등했다. 빈콤리테일(Vincom Retail)과 빈펄(Vinpearl)을 포함한 이 두 기업의 가치는 연초 대비 5,720조 동(VND) 증가했다.
SSI증권은 향후 시장 잠재력에 대해 2026년까지 VN지수가 1,750~1,800포인트에 도달할 수 있을 것으로 전망했다. 8% 이상의 거시경제 성장률 목표, 저금리 환경, 관세 위험 감소 등 기본적인 요인 덕분에 지수는 지속적으로 상승할 것으로 예상된다. 또한 하반기 전체 시장 모회사 주주들의 세후 이익 성장률 전망치가 15.5% 증가할 것으로 보고 있어 점수에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보고 있다.
시장의 P/E(총자본/총이익)는 현재 12.6배로, 5년 평균과 이전 고점 기간의 15~17배에 비해 여전히 낮은 수준이다. 이는 자본 흐름이 개선될 경우 시장이 성장할 여지를 보여준다.
SSI는 베트남이 2025년 10월 FTSE 러셀에 의해 신흥시장 지위로 승격될 것으로 예상한다. 이 경우 지수 기반 ETF에서 약 10억 달러의 자본이 유입될 수 있다.
다른 국가의 분석에 따르면, 외국인 자본 흐름 증가에 대한 기대와 투자 심리의 현저한 개선 덕분에 승격 전 주식은 종종 긍정적인 흐름을 보인다. 이는 2025년 하반기 VN 지수를 뒷받침하는 중요한 요인 중 하나가 될 것이다.
SSI는 많은 투자자들이 수익 증대를 확보하고자 하기 때문에 단기적으로 시장이 큰 조정을 겪을 수 있다고 보고 있다. 또한, 높은 대출 마진 또한 시장에 위험 요소다.
